网络赌博犯法吗网上赌博输18万 | 9月央行加量平价续作MLF近6000亿元专家:降息仍在政策工具箱内
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    发布日期:2024-12-12 18:20    点击次数:103
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    在上月降息、今日降准落地的背景下,9月MLF(中期借贷便利)利率维持不变。

    9月15日,央行官网消息称,为维护银行体系流动性合理充裕,保持季末流动性平稳,今日开展1年期中期借贷便利操作5910亿元,利率维持2.5%,同上期保持一致。

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    《每日经济新闻》记者注意到,本月的MLF到期规模为4000亿元,实现净投放1910亿元,因此本月MLF操作实为加量平价续作。东方金诚首席宏观分析师王青表示:“9月MLF加量幅度上升,直接原因在于近期市场流动性趋紧,银行对MLF操作需求增加。”

    叠加今日降准落地,王青认为,降准预计将为银行体系注入5000多亿元的流动性。在这一背景下,今日MLF依然大规模加量续作,显示政策面明确支持宽信用进程继续提速,有望带动9月新增信贷、社融延续大幅回升势头。

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    央行连续10个月加量续作MLF

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    8月15日,央行在当月的MLF操作中下调1年期MLF利率15个基点,同时将作为短期政策利率的7天逆回购利率下调10个基点。值得注意的是,9月14日晚,央行宣布实施降准0.25个百分点,而这已经是年内第二次降准。

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    《每日经济新闻》记者注意到,截至目前,央行已经连续10个月超额续做MLF。去年12月、今年1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月和9月分别加量进行了1500亿元、790亿元和1990亿元、2810亿元、200亿元、250亿元、370亿元、30亿元、10亿元和1910亿元操作。

    王青认为,由于8月MLF操作利率刚刚下调,因此9月MLF操作的重点是“量”。9月MLF到期量为4000亿元,与上月持平,当月操作规模达到5910亿,即续作加量1910亿,加量幅度较此前4个月的百亿及以下“地量”水平显著上升。

    “背后的直接原因在于,近期受信贷投放力度显著加大、专项债发行正在经历年内最高峰等因素影响,9月以来市场利率大幅上行。”王青表示,这意味着银行体系流动性正在收紧,MLF操作需求相应上升。可以看到,此前4个月由于市场利率持续低于相应政策利率,银行体系内中长期流动性偏于充裕,导致商业银行对MLF操作需求较低。

    在央行降准+MLF加量操作的组合拳下,王青认为,这有助于补充银行体系中长期流动性,降准还能降低银行资金成本,释放出较为明显的稳增长信号。

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    专家:降息仍在政策工具箱内

    记者发现,央行今日还重启了14天期逆回购操作,投放了340亿元14天期逆回购,利率维持1.95%。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,从过往经验看,重启14天期逆回购主要是应对季末短期因素对资金面的扰动,满足机构短期资金需求。

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    在预测后续降准、降息是否还有空间时,王青表示,降息仍在政策工具箱内。这主要取决于年底前宏观经济及楼市走向,不能完全排除这种可能。考虑到未来一段时间国内物价都会持续处于较低水平,也为进一步下调政策利率提供了较为有利的条件。监管层会主要运用稳汇率政策工具应对人民币汇率波动,汇市风险可控。由此,汇率因素不会对国内货币政策灵活调整构成实质性障碍。可以看到,尽管近期人民币汇率有所下行,但央行仍于6月和8月连续下调MLF操作利率。

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    周茂华认为,国内政策空间仍充足,但短期再度降准降息的门槛抬升了,主要是经济呈现回稳向好态势,央行接连发力,政策效果正逐步释放,需要保持一定耐心和定力,同时,过度宽松政策可能存在潜在风险。

    周茂华表示,本月LPR利率将维持不变,主要是6月以来央行超预期实施降息,目前处于推动金融机构具体落地实施过程,尤其是房贷利率方面,推动各地因城施策,用足政策空间,促进政策加快落地见效。当前,部分银行降息差压力仍大,同时还需要防范货币政策过度宽松可能带来的潜在风险,并兼顾内外均衡。

    封面图片来源:每经资料图全球足球注册人口

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